6月30日，“新茶飲第一股”奈雪的茶正式登陸港交所，和認購時的熱潮截然相反，奈雪的茶上市首日即破發，迎來戲劇性的一幕。

據悉，奈雪的茶開盤后每股報18.86港元，發行價為19.8港元／股，開盤跌4.75%，并進一步擴大跌幅至10%。截至6月30日中午，股價報17.6港元低點，跌幅超11%，總市值301億港元，市盈率虧損。

6月29日下午，奈雪的茶暗盤盤初一度漲超11%，但漲勢未能延續，交易期間一度破發，最終暗盤收漲1.77%。相較于同一天上市的和黃醫藥收漲25.06%，奈雪的茶暗盤表現并樂觀。

此前，奈雪的茶發布公告，香港IPO的價格按上限每股19.80港元定價，同時香港IPO面向散戶發售部分已經獲得432倍超額認購，但在此之前奈雪的茶因“連年虧損”，市場中關于“流血上市”“盈利能力存疑”的質疑聲音頻出。現已正式上市的奈雪，又是否能在股市中講好新故事？

上市首日開盤破發4.75%，雖然在龐大的市場中奈雪做到“新式茶飲第一股”、上市前股民的火熱認購”，但也難掩其連年虧損的事實，這其中和奈雪的茶“夢幻主義”的營銷方式息息相關。

而對于產生虧損的原因，奈雪的茶在招股書中說道：“我們于整個往績記錄期間產生虧損凈額，主要原因為我們不斷迅速擴大業務規模及擴展茶飲店網絡。”

招股書顯示，2018年、2019年和2020年，奈雪新開店面分別為111家、173家、172家。2021年1月1日起至今，奈雪已新開74家奈雪的茶茶飲店，至最后可行日期奈雪總共擁有562家茶飲店，這個數值對于堅持直營的奈雪的茶來說平均一個月開店10家，這個數字確實比較大。

對于奈雪的茶通過高速擴張來提高收入的方式，對此香頌資本執行董事沈萌認為：“快速開店可能會對其管理能力和品質控制等方面的要求很高，雖然短期多開店可以刺激業務數據更有吸引力，但從長期看也可能蘊藏風險。”

在奈雪的茶上市之際，前有蜜雪冰城憑借“你愛我，我愛你，蜜雪冰城甜蜜蜜”殺瘋網絡，后面緊跟其后喜茶也已經通過新一輪融資，同時鮮飲市場也是“人才輩出”的情況下，奈雪接下來的路，還會如何走？